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책소개

최근의 금융환경과 제도의 변화를 충실하게 반영하기 위하여 노력하였다. 또한 그동안 이루어진 투자론 분야의 최신의 연구성과를 반영하였으며, 다루어지는 내용을 상대적인 중요도에 따라 전체적으로 구성과 비중을 조정하여 보다 알찬 내용을 담았다.

목차

제Ⅰ편 투자론의 기초와 투자환경

제 1 장 투자론의 기초개념
제 1 절 투자의 의의
1. 투자의 의의
2. 실물자산과 금융자산
3. 금융자산의 분류
제 2 절 투자론을 위한 중요개념
제 3 절 투자자와 투자관리과정
1. 투자자의 유형
2. 투자관리과정
제 4 절 투자환경의 변화와 금융혁신

제 2 장 금융시장과 금융자산
제 1 절 금융시장과 금융중개기관
1. 금융시장
2. 금융중개기관
3. 금융시장의 기능과 조건
제 2 절 화폐시장과 단기채권
제 3 절 채권시장과 채권
1. 사 채
2. 국·공채와 특수채
제 4 절 주식시장과 주식
1. 보통주
2. 우선주
제 5 절 파생상품과 선택권부증권
1. 옵 션
2. 선 물
3. 선택권부증권
제 6 절 뮤추얼펀드와 자산유동화증권
1. 투자신탁과 뮤추얼펀드
2. 자산유동화증권

제 3 장 증권시장구조와 증권시장지수
제 1 절 증권의 발행시장
1. 발행시장의 의의와 구조
2. 증자를 통한 주식발행
3. 자본시장을 통한 자금조달 추이
제 2 절 증권의 유통시장
1. 유통시장의 의의와 기능
2. 유통시장의 구조
3. 유통시장의 현황
4. 장외시장과 장외전자거래시장
제 3 절 증권거래제도
1. 매매거래시간과 매매거래단위
2. 매매거래형태와 신용거래
3. 매매거래의 위탁 : 증거금 및 위탁수수료
4. 매매거래의 체결
5. 매매거래의 관리 및 규제
제 4 절 이자율과 증권시장지수
1. 이자율과 결정요소
2. 증권시장지수의 의의와 용도
3. 주가지수
4. 채권지수

제 Ⅱ 편 포트폴리오이론과 가격결정이론

제 4 장 위험과 수익률
제 1 절 수익과 수익률
1. 수익과 수익률의 의의
2. 단일기간 투자의 수익률
3. 여러 기간 투자의 보유수익률
4. 여러 기간 투자의 연평균수익률
제 2 절 위 험
1. 위험의 의의
2. 위험하에서의 수익률의 통계치
제 3 절 위험에 대한 투자자의 태도
1. 기대효용가설
2. 효용함수의 형태와 위험에 대한 태도
3. 위험프리미엄
제 4 절 평균-분산 모형
1. 평균-분산 무차별곡선
2. 지배원리와 증권선택의 예
3. 평균-분산 효용함수와 최적투자안의 선택

제 5 장 포트폴리오이론
제 1 절 포트폴리오의 기대수익률과 위험
1. 두 자산 포트폴리오의 경우
2. n자산 포트폴리오의 경우
제 2 절 포트폴리오의 위험분산효과
1. 두 자산 포트폴리오의 경우
2. n자산 포트폴리오의 경우
3. 비체계적 위험과 체계적 위험
제 3 절 평균-분산 포트폴리오이론
1. 평균-분산 포트폴리오이론의 가정
2. 효율적 투자선
3. 최적포트폴리오의 선택 : 포트폴리오 분리정리
참고사항 : 공분산과 상관계수
기댓값, 분산, 공분산의 연산법칙

제 6 장 무위험자산과 위험자산에의 자산배분
제 1 절 무위험자산
제 2 절 무위험자산과 위험자산의 결합
제 3 절 자산배분과 최적포트폴리오
제 4 절 무위험자산의 이용에 제약이 존재하는 경우
참고사항 : 자산배분과 최적포트폴리오 구성의 예

제 7 장 자본자산가격결정모형
제 1 절 자본자산가격결정모형(CAPM)의 기초
1. CAPM의 가정
2. 시장균형과 시장포트폴리오
3. 자본시장선
제 2 절 체계적 위험 : 베타
1. 체계적 위험(베타)의 의미
2. 포트폴리오의 베타
제 3 절 자본자산가격결정모형(CAPM) : 증권시장선
1. CAPM의 도출
2. 증권시장선과 자본시장선의 관계
3. 증권시장선의 이용
제 4 절 시장모형과 베타의 추정
1. 시장모형
2. 베타의 추정
제 5 절 자본자산가격결정모형의 확장과 실증검증
1. 자본자산가격결정모형의 확장 : 제로-베타 CAPM
2. 자본자산가격결정모형의 실증검증

제 8 장 차익거래가격결정이론
제 1 절 차익거래가격결정이론의 기초개념
1. 요인모형
2. 차익거래
제 2 절 포트폴리오의 구성과 요인모형
1. 포트폴리오의 수익률과 위험
2. 분산효과
3. 포트폴리오를 이용한 차익거래
제 3 절 차익거래가격결정모형
1. 단일요인 차익거래가격결정모형
2. 다요인 차익거래가격결정모형
제 4 절 APT와 CAPM의 비교
1. 무차익원리와 지배원리
2. APT와 CAPM의 관계
3. APT의 유용성과 문제점
제 5 절 다요인모형의 현실적용
1. 첸ㆍ롤ㆍ로스의 연구
2. 파마-프렌치의 3요인모형
3. 생애소비와 다요인 CAPM

제 9 장 효율적시장가설과 이상수익률 현상
제 1 절 시장효율성의 의미와 효율적시장가설의 유형
1. 시장효율성의 의미와 기초개념
2. 효율적시장가설의 유형
제 2 절 효율적시장가설과 투자관리
1. 증권분석의 방법과 효율적시장가설
2. 포트폴리오 관리의 방법과 효율적시장가설
3. 효율적시장가설과 포트폴리오 관리자의 역할
제 3 절 효율적시장가설의 실증검증
1. 효율적시장가설 검증의 몇 가지 논점
2. 약형 효율적시장가설의 검증 : 수익률의 예측가능성
3. 준강형 효율적시장가설의 검증 : 사건연구
4. 사적 정보의 수익률 예측능력
5. 효율적시장가설의 검증결과가 가지는 시사점
제 4 절 이상수익률 현상
1. 기업특성과 주식수익률의 계절특성 그리고 이상수익률 현상
2. 기업특성과 계절특성에 따른 이상수익률 현상의 상호관련성
3. 주식시장의 과잉반응과 모멘텀효과
4. 주식시장의 과잉변동성

제 10 장 행동재무학과 기술적 분석
제 1 절 행동재무학의 주요 내용
1. 행동재무학이란?
2. 투자자 심리의 비합리성
3. 차익거래의 어려움
제 2 절 행동재무학과 시장이상현상
1. 군중심리와 주가버블
2. 가격추종거래와 주가변동
3. 차익거래의 제약과 비정상적인 주식가격
제 3 절 기술적 분석
1. 기술적 분석의 기본개념
2. 증권시장의 동향예측
3. 개별주식가격의 예측
제 4 절 기술적 분석과 시장효율성
1. 기술적 분석의 유용성
2. 기술적 분석의 문제점

제 Ⅲ 편 채권가치평가와 포트폴리오 관리

제 11 장 채권가격과 수익률
제 1 절 채권과 주식
제 2 절 채권가격과 이자율
1. 채권의 가치평가
2. 채권가격의 변동과 채권의 만기
3. 채권가격의 시간에 따른 변화
제 3 절 만기수익률과 채권가격
1. 만기수익률
2. 채무불이행위험과 기대수익률
3. 보유기간과 연평균보유수익률
4. 재투자에 대한 가정
5. 채권수익률의 구조
제 4 절 채권수익률의 기간구조와 채권가격
1. 현물이자율과 수익률곡선
2. 채권의 이론가격과 시장가격, 그리고 차익거래
3. 현물이자율과 선도이자율
4. 기간구조의 설명이론
제 5 절 채권수익률의 위험구조와 등급평가
1. 채권발행자의 위험과 수익률스프레드
2. 채무불이행위험프리미엄과 위험프리미엄
3. 수익률의 위험구조와 채권의 등급평가
4. 수의상환위험

제 12 장 채권포트폴리오 관리
제 1 절 이자율위험과 듀레이션
1. 이자율위험
2. 듀레이션
제 2 절 소극적 투자관리
1. 채권포트폴리오의 구성과 분산투자효과 : 지수펀드
2. 면역전략
제 3 절 적극적 투자관리
1. 미래이자율 등의 예측을 통한 채권교체매매전략
2. 투자시한분석과 수익률곡선타기전략
3. 상황적응적 면역전략

제 Ⅳ 편 증권분석과 주식가치의 평가

제 13 장 기본적 분석과 주가
제 1 절 기본적 분석의 체계
제 2 절 경제분석
1. 주요 경제변수에 대한 분석
2. 경기변동과 주가
제 3 절 산업분석
1. 산업분석을 위한 일반적 검토요인
2. 산업분석의 주요 주제
3. 산업제품의 수명주기분석
제 4 절 기업분석
1. 기업의 경쟁력 분석
2. 제품구성의 건전성과 성장성의 분석
3. 재무분석을 통한 기업의 평가
제 5 절 미래 이익과 배당의 예측
1. 미래상황의 예측을 통한 이익의 추정
2. 과거자료를 통한 미래이익의 예측

제 14 장 주식의 가치평가
제 1 절 주식의 내재가치와 시장가격
제 2 절 배당평가모형
1. 기본모형
2. 성장 없는 주식의 평가모형
3. 항상성장모형
4. 배당평가모형의 주식가치결정요인
5. 성장기회의 가치와 성장주식의 가치평가
6. 다단계 배당평가모형
제 3 절 주가수익비율과 주가장부가치배수를 이용한 평가모형
1. 주가수익비율을 이용한 주식가치의 평가
2. 주가장부가치배수를 이용한 주식가치의 평가
제 4 절 잉여현금흐름평가모형
1. 기업잉여현금흐름평가모형
2. 주주잉여현금흐름평가모형
3. 가치평가모형의 비교와 선택
제 5 절 재무위험과 베타, 그리고 주식가치평가의 할인율
1. 경영위험과 베타
2. 재무위험과 베타

제 Ⅴ 편 파 생 상 품

제 15 장 선물의 기초와 선물가격의 결정
제 1 절 선물거래의 개요
1. 선도와 선물
2. 선도ㆍ선물과 옵션의 계약불이행위험
3. 선도ㆍ선물과 옵션의 가치
4. 선물거래의 기초
5. 선물거래의 종류와 발전과정
제 2 절 선물거래의 구조
1. 선물시장의 참여자
2. 선물거래의 청산과 미결제약정수량
3. 일일정산과 증거금제도
4. 가격제한폭과 거래중단제도
제 3 절 선물가격의 결정
1. 현물-선물 등가식
2. 선물가격과 기대현물가격의 관계

제 16 장 선물, 스왑, 그리고 위험관리
제 1 절 선물거래전략
1. 헤지거래
2. 투기거래
3. 차익거래
4. 스프레드거래와 현물-선물 등가식
제 2 절 대표적인 선물거래
1. 주가지수선물
2. 금리선물
3. 선물환과 통화선물
제 3 절 선물을 이용한 포트폴리오 위험의 관리
1. 위험관리란?
2. 헤 지
3. 주가지수선물과 주식포트폴리오 위험의 관리
4. 금리선물과 채권포트폴리오 위험의 관리
제 4 절 스 왑
1. 스왑의 의의와 종류
2. 스왑의 이용


제 17 장 옵 션
제 1 절 옵션의 기초
1. 옵션의 기초개념과 기능
2. 만기시점에서의 옵션가치
3. 옵션거래제도
4. 기타 캳리 거래되는 옵션들
5. 옵션가격과 관련된 용어들 : 내가격, 외가격, 등가격
제 2 절 옵션거래전략
1. 방어 풋 전략
2. 방비 콜 전략
3. 스트래들
제 3 절 풋-콜 등가식과 옵션전략
1. 옵션ㆍ주식ㆍ무위험할인채권의 결합
2. 풋-콜 등가식을 이용한 합성포지션의 구성

제 18 장 옵션의 가격결정과 응용
제 1 절 옵션가격의 범위와 가격결정요인
1. 옵션의 내재가치와 시간가치
2. 옵션가격의 범위
3. 옵션가격의 결정요인
제 2 절 옵션가격결정모형
1. 이항옵션가격결정모형
2. 블랙-숄즈 옵션가격결정모형
제 3 절 옵션과 주식포트폴리오 위험의 관리
1. 델타헤지
2. 포트폴리오 보험
제 4 절 옵션으로서의 주식과 사채
1. 콜옵션으로서의 주식과 사채
2. 풋옵션으로서의 주식과 사채
3. 풋옵션과 지급보증
제 5 절 옵션이론과 선택권부증권의 평가
1. 신주인수권
2. 전환사채
3. 수의상환채권
4. 상환청구권부채권
참고사항 : 2단계 이항옵션가격결정모형



제 Ⅵ 편 투자관리와 성과평가

제 19 장 뮤추얼펀드와 국제분산투자
제 1 절 투자신탁과 투자회사
1. 투자신탁의 유형
2. 뮤추얼펀드

제 2 절 폐쇄형 투자신탁, 상장지수펀드, 기타 투자신탁
1. 폐쇄형 투자신탁
2. 상장지수펀드
3. 기타 투자신탁
제 3 절 국제분산투자와 국제자본자산가격결정모형
1. 국제분산투자의 의의
2. 국제분산투자효과
3. 선진증권시장과 신흥증권시장
4. 국제자본자산가격결정모형
제 4 절 국제분산투자의 수익률과 환위험
1. 환율변동과 국제분산투자의 수익률
2. 환위험의 헤지
제 5 절 국제투자관리와 국제분산투자의 문제점
1. 국제투자관리
2. 국제분산투자의 문제점

제 20 장 포트폴리오 관리
제 1 절 투자목표와 투자관리과정
1. 투자정책의 수립
2. 시장상황에 대한 예측 및 증권분석
3. 포트폴리오의 구성
4. 포트폴리오 수정과 성과평가
제 2 절 소극적 투자관리
1. 단순한 매입ㆍ보유전략
2. 지수펀드
제 3 절 적극적 투자관리
1. 시장예측전략
2. 종목선택
3. 포트폴리오 관리자의 선택
제 4 절 포트폴리오 수정
1. 포트폴리오 리밸런싱
2. 포트폴리오 업그레이딩
3. 거래비용과 포트폴리오 수정

제 21 장 포트폴리오 성과의 평가
제 1 절 포트폴리오 성과의 평가에서 고려해야 할 요인
제 2 절 포트폴리오 성과의 측정방법
1. 자본자산가격결정모형과 포트폴리오 성과의 평가
2. 자본시장선을 이용한 포트폴리오 성과의 측정
3. 증권시장선을 이용한 포트폴리오 성과의 측정
4. 평가비율
5. 모닝스타 스타평가
6. 성과측정방법의 선택
제 3 절 포트폴리오 성과의 원인분해
1. 불완전한 분산투자손실과 순선택능력
2. 시장예측능력에 대한 평가
3. 자산배분과 종목선택이 포트폴리오 성과에 미치는 영향
제 4 절 채권포트폴리오의 성과평가
1. 채권지수를 이용한 성과평가
2. 채권시장선을 이용한 성과평가
제 5 절 포트폴리오 성과측정의 문제점