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세계경제가 글로벌화되고 자본이동이 완전히 자유화됨에 따라 국제거래 및 금융상품이 다양화되고 거래가 복잡해졌다. 특히 최근들어 폭발적으로 증가한 것이 파생상품을 이용한 위험회피거래(hedge transaction)이다. 파생상품(derivatives)의 종류로는 선도계약(forward contract), 선물계약(futures contract), 옵션(option) 및 스왑(swap) 등이 있다.



기업들의 거래는 모두 회계처리의 대상이 된다. 파생상품의 다양성 및 복잡성으로 인하여 이들을 제대로 회계처리하기 위해서는 몇 가지 보완해야할 것들이 있다. 가장 중요한 것이 회계기준의 정비이다. 이에 대해서는 현재 국제회계기준(IFRS) 및 미국회계기준(SFAS) 등에서 기준을 마련하고 있지만 그 복잡성으로 전문가들조차도 제대로 파악하기 어렵고 또 기준을 제대로 정비하기도 어려운 실정이다.



본서의 주요 내용은 제1장 파생상품의 이해, 제2장 위험회피회계의 개요, 제3장 위험회피대상항목, 제4장 위험회피수단, 제5장 공정가치위험회피회계, 제6장 현금흐름위험회피, 제7장 위험회피효과, 제8장 금융기관의 이자율위험회피, 제9장 내재파생상품 등을 실었다.

회계투명성이 경제발전과 국제 간 자본 이동 및 거래에 영향을 많이 미치는 시대에 우리는 살고 있다. 우리나라는 1997년과 2008년 두 차례에 걸쳐 큰 값을 치루면서 회계투명성의 중요성을 그 어느 나라보다도 뼈저리게 느꼈다. 이와 함께 종전에는 크게 각광을 받지 못하던 회계분야가 아주 중요한 자본주의의 인프라 중 하나라는 사고를 많은 사람들이 갖게 되었다.

우리나라는 2011년부터 국제회계기준(International Financial Reporting Standards, IFRS)을 전면적으로 도입하도록 되어 있다. 국제회계기준을 적용해야 하는 회사는 모든 상장회사와 비상장금융회사들이며, 국제회계기준의 적용이 강제화 되지 않은 비상장회사도 선택에 의하여 국제회계기준을 사용할 수 있도록 허용된다. 국제회계기준을 도입하면서 가장 우리에게 어려움을 줄 것으로 예상되는 회계기준이 금융상품회계기준서(IAS39)이며, 그 중에서도 위험회피회계(hedge accounting)는 가장 어려운 분야로 보고 있다. 회계기준서는 그 내용에 대해서 상세히 설명하는 것이 아니라 적용해야할 규정만을 제시하는 까닭에 기준서의 내용이 난해하기 이를 데 없다. 특히 우리가 일상적으로 경험하지 못하는 금융상품, 파생상품 및 이들을 이용한 위험회피회계는 난이도에 있어서 최고라고 할 수 있다. 불행인지 다행인지 모르지만 저자는 국제회계기준서를 국문으로 번역할 때 한국회계기준원의 회계기준위원으로 봉사하였다. 저자를 포함한 모든 회계기준위원과 실무 및 학계에 종사하는 회계분야 종사자들이 한결같이 느끼는 것이 위험회피회계를 포함한 회계기준서39의 난해함이었다. 이에 저자는 회계기준서의 번역에 참여한 죄로 가장 난해하다고 생각되는 위험회피회계를 조금이나마 실무에서 쉽게 이용할 수 있도록 만들어야겠다는 생각으로 이 책을 집필하기로 결심하였다. 이미 번역된 부분이 있으니 책으로 만드는 일이 아주 어렵지는 않을 것으로 생각을 했었으나 큰 착각이었다는 것을 얼마가지 않아 깨달았다. 갈수록 난해함의 정도가 가중되었다는 것이 솔직한 심정이다. 그래도 중도에서 포기할 수는 없었다. 집필을 시작한 후에 틈틈이 시간을 내어 거의 1년여에 가까운 시점에 탈고를 할 수 있었다. 그러나 아직도 너무 부족한 것이 많다는 것을 솔직히 실토한다.

본서의 내용은 국제회계기준서를 중심으로 쓴 것임을 밝힌다. 또 본서에 소개한 예시들의 상당부분이 국제회계기준서에서 실무적용지침 또는 적용사례를 그대로 또는 약간 각색하여 사용한 것임을 밝혀둔다. 다만 이들을 읽기 쉽고 또 때로운 추가적인 설명을 덧붙이는 노력을 하였음을 밝힌다. 앞으로도 개정을 통하여 더욱 쉽게 고쳐나가고, 예시들을 보완할 예정이다.

아무쪼록 부족한 책이지만 이 책이 실무, 학계 및 이용자 집단에게 유용한 책이 될 수 있었으면 하는 조그만 희망을 가져본다. 독자 및 동료로부터 많은 질책과 격려를 부탁드린다.

제1장 파생상품의 이해
1. 선도거래 18
2. 선물거래 18
3. 옵션 22
4. 스왑 34
5. IAS39의 파생상품의 정의 38
6. 우리나라 파생상품 시장 현황 45

제2장 위험회피회계의 개요
제1절 위험회피회계의 기본 개념 47
1.1 위험회피회계의 의의 및 필요성 47
1.2 위험회피회계와 주요 용어의 정의 52
1.3 위험회피회계와 파생상품 53
제2절 위험회피의 유형 및 위험회피의 선택 54
2.1 위험회피의 유형 54
2.2 위험회피의 선택 55
제3절 위험회피 회계처리 56
3.1 위험회피회계의 적용요건 56
3.2 공정가치위험회피의 회계처리 57
3.3 현금흐름위험회피의 회계처리 60
3.3 현금흐름 위험회피회계에서의 위험효과성 62
3.4 해외사업장순투자의 위험회피 64
3.5 금융상품이 위험회피대상항목인 경우 64
3.6 예상거래 및 확정거래가 위험회피대상항목인 경우 65

제3장 위험회피대상항목
제1절 적격위험회피대상항목 66
1.1 위험회피대상항목에 대한 일반원칙 66
1.2 위험회피대상의 항목별 판단 66
1.3 회피대상위험의 범위 69
제2절 위험회피대상항목 지정 69
2.1 금융항목에 대한 위험회피 69
2.2 비금융항목에 대한 위험회피 74
2.3 집단에 대한 위험회피 75
2.4 파생상품에 대한 위험회피 76
2.5 발행예정 채무상품에 대한 위험회피 77
2.6 미인식 자산 또는 부채에 대한 위험회피 78
2.7 예상거래에 대한 위험회피 79
2.8 일체형 현금흐름 위험회피 80
2.9 전사적 위험관리에 대한 위험회피 81
2.10 자본항목에 대한 위험회피 82
2.11 예상거래의 발생가능성이 약화된 경우의 위험회피 83
2.12 만기보유금융자산의 현금흐름 위험회피 84
2.13 만기보유목적 금융자산의 예상매입 85
2.14 만기보유금융자산에서 수취한 자금의 재투자에서 받는 현금흐름 위험회피 86
2.15 중도상환가능 금융자산 87
2.16 대여금과 수취채권에 대한 위험회피회계 88
2.17 연결실체내 위험회피거래 89
2.18 순포지션에 대한 위험회피회계 90
2.19 외부파생계약의 순액결제 91
2.20 상장주식의 외화위험에 대한 위험회피 92
2.21 주가지수투자포트폴리오에 대한 위험회피 94
2.22 순현금흐름에 대한 위험회피 94
2.23 대여금관리용역권에 대한 위험회피 95

제4장 위험회피수단
제1절 적격위험회피수단 97
1.1 파생상품 또는 외화위험 회피목적의 비파생상품 97
1.2 비파생금융상품을 이용한 위험회피회계 허용여부 99
1.3 외부당사자와의 거래 요건 105
제2절 위험회피수단의 지정 115
2.1 위험회피수단 전체를 지정하는 경우 115
2.2 위험회피수단의 비례적 부분을 지정하는 경우 119
2.3 복수의 위험 회피를 위한 위험회피수단 121
2.4 복수의 파생상품을 위험회피수단으로 지정하는 경우 124
2.5 위험회피수단이 될 수 없는 금융상품 126
제3절 위험회피관계의 지정 126
3.1 현금흐름위험회피관계의 지정 사례 126
3.2 공정가치위험회피관계의 지정 사례 130
3.3 외화위험회피관계의 지정 사례 132
3.4 위험회피관계의 소급지정 문제 135

제5장 공정가치위험회피회계
제1절 공정가치위험회피회계의 의의 136
제2절 공정가치위험회피의 회계처리 기준 138
제3절 포트폴리오의 이자율위험에 대한 공정가치위험회피회계의 적용 문제 140
3.1 공정가치 위험회피회계의 적용요건 충족의 어려움 140
3.2 중도상환위험 142
3.3 위험회피대상항목의 장부금액 조정 문제 143
제4절 포트폴리오의 이자율위험에 대한 공정가치위험회피회계 실무적용지침 145

제6장 현금흐름위험회피
제1절 현금흐름위험회피의 의의 176
제2절 현금흐름위험회피의 회계처리 177
제3절 예상거래의 위험회피에 대한 장부금액조정 181
3.1 예상거래의 위험회피에 따른 장부금액조정의 개념 181
3.2 금융자산·부채를 인식하는 예상거래의 위험회피에 대한 장부금액조정 183
3.3 비금융자산·부채를 인식하는 예상거래의 위험회피에 대한 장부금액조정 184
3.4 예상거래에 대한 위험회피효과의 측정 185
제4절 현금흐름위험회피의 실무사례 186

제7장 위험회피효과
제1절 위험회피효과의 평가 215
1.1 위험회피의 효과성 215
1.2 위험회피효과의 평가시점 216
1.3 위험회피효과의 평가방법 216
1.4 일부 위험회피의 경우 위험회피 효과의 평가 217
1.5 회피대상위험의 상쇄에 대한 판단 217
1.6 일반위험과 특정위험 218
1.7 옵션의 프리미엄에 내포된 시간가치의 상쇄효과 부재 218
1.8 이자율위험의 위험회피효과 평가 220
1.9 위험회피효과의 공정가치 평가 220
1.10 위험회피회계의 중단 221
제2절 포트폴리오 이자율위험회피의 위험회피효과평가 221
제3절 위험회피효과의 실무적용지침 222
3.1 세후 기준 위험회피 222
3.2 누적기준 위험회피효과의 평가 223
제4절 결론도출근거: 기대 위험회피효과 226

제8장 금융기관의 이자율위험회피
제1절 순액기준 위험관리의 위험회피 적용요건 228
제2절 순액기준 이자율위험관리의 고려사항 229
2.1 위험회피수단의 지정 229
2.2 순액기준 이자율위험관리에 있어서 중요한 고려사항 231
2.3 현금흐름위험회피의 문서화 251
2.4 현금흐름위험회피회계의 적용요건 253
2.5 현금흐름위험회피회계와 관련한 기타 개별적 회계문제 256

제9장 내재파생상품
제1절 내재파생상품의 의의 276
제2절 내재파생상품의 회계처리 279
2.1 회계처리기준 279
2.2 내재파생상품에 대한 실무적용지침 282

참고문헌 296